Исследования · momentum
Momentum по временным рядам с нормировкой на волатильность
Классический моментум: знак доходности за 7/30/90/180 дней, размер позиции обратно пропорционален волатильности, лонги и шорты. Академически самая обоснованная из идей.
Ключевые числа
На 540 дняхSharpe +0.51
На 720 дняхSharpe +0.07
Просадка−9…−11%
Фандингпочти нейтрален
Выборка: 37–56 крипто-перпов, 540 и 720 дней
Что показала проверка
- На 540 днях результат выглядел устойчиво: Sharpe +0.51 и плюс во всех трёх окнах — единственный случай, когда ни одно окно не было отрицательным.
- На полных 720 днях эдж рассыпается: Sharpe +0.07, два окна из трёх в минусе. Прежняя картина была свойством недавнего режима, а не устойчивым преимуществом.
- Фандинг практически не влияет: +0.07 с ним против +0.09 без. Для лонг-шорт книги выплаты взаимно зачитываются — полезный факт для всех рыночно-нейтральных идей.
- Только лонги не работают: Sharpe −0.07 и неустойчиво. Шорты нужны как защита в падающем режиме.
- Причина хрупкости понятна: крипта — один класс активов, а моментум по своей природе режимный. У институционалов он работает за счёт диверсификации по многим рынкам.
Как проверяли
- Сигнал на день t использует только данные до закрытия t, применяется к t→t+1
- Комиссии на оборот при каждом изменении веса
- Фандинг перпов смоделирован по исторической ставке
- Walk-forward по трём окнам плюс block-bootstrap
Код проверки: scripts/backtest_tsmom.py
Статус
Исследование, в продукт не выведена.